2人研制做出6亿赢利，年青女孩的钱有多好骗？

liukang20242周前 (04-18)998吃瓜444

来历：投资家

　　来历：投资家

　　“是时分出手重拳整治了！”

　　作者 | 刘晓月

　　若这世上有一种东西，能够让人愿意为之掏空腰包。那么关于许多女人来说，答案一定是——自己的脸。

　　近年来，医疗美容职业站在风口之上，从整容手术，到美容店保养，再到各类护肤品，五花八门的产品层出不穷。其间，面膜作为日常护肤概念，也现已成为了女孩们均匀两天一片的“标配”，一片面膜钱逾越一顿饭的比方不在少数。

　　一张张“无价之宝”的脸，撑起了迫临万亿等级的大商场。仅以皮肤护理产品职业为例，咨询公司“弗若斯特沙利文”数据显现，2016年至2020年，我国这一职业的商场规模由1570亿元添加至2769亿元，年复合添加率高达15.3%。该组织估计，2020年至2025年，我国皮肤护理产品职业将坚持13.7%的年复合添加率，到2025年的商场规模将达5261亿元。

　　在这其间，“医美面膜”成为了年青女孩们张狂氪金的新目标。

　　这段时刻，向本钱经常建议冲击的龙头公司敷尔佳，其招股书就揭开了这个职业暴利的冰山一角——

　　声称逾越医美手术般的奇特效果，80%的毛利率，背面则是超80%的营销投入，研制投入却缺乏1%，更令人惊奇的是，研制人员仅2人。

　　一

　　不出产面膜，却做成了面膜老迈

　　现在，敷尔佳现已成为了医美面膜商场的肯定龙头。依据弗若斯特沙利文剖析陈述，2020年，敷尔佳贴片类产品出售额为贴片类专业皮肤护理产品商场榜首，占比21.3%。其间，医疗器械类敷料产品占比25.9%，商场排名榜首；化妆品类产品占比16.6%，商场排名第二。

　　不是榜首，便是第二，那么这家公司到底有多挣钱？

　　《招股书》显现，2018年至2020年及2021年1-3月（下称“2018年至2021年前3个月”）期间，敷尔佳经过出售护肤产品，总运营收入别离到达了3.73亿元、13.42亿元、15.85亿元和3.47亿元，净赢利别离到达了2亿元、6.61亿元、6.48亿元和1.73亿元。

　　从毛利率来看，敷尔佳终年坚持稳定，且处于较高水平，别离为77.88%、76.97%、76.47%和76.78%。

　　其实敷尔佳，老本行是“卖药”，前身是1996年建立的黑龙江省华信药业有限公司（下称：华信药业），主营医药用品署理经销。

　　25年风云变幻，华信药业完成了富丽回身，从“卖药”转而卖起了“面膜”，开端卖起“医用透明质酸钠修正贴”的研制。“敷尔佳”作为该“修正贴”的品牌名，由华信药业独家署理经销，称号正式注册于2015年。由于事务过分火爆，2017年，华信药业将悉数运营要点搬运至敷尔佳，并很快注销了原公司，专心“面膜”经销。

　　现实也证明了华信药业转型的重要性。当时敷尔佳具有34款产品，其间医用透明质酸钠白膜、黑膜是最受热捧，也是最能捞金的产品。

　　《招股书》显现，白膜、黑膜、修正液（次抛）、修正液（喷雾）四款产品归于医疗器械类敷料产品。这部分产品在2018年至2021年前3个月期间的营收别离为3.36亿元、9.18亿元、8.8亿元和1.96亿元，占总营收的89.92%、68.38%、55.54%和56.42%。

　　但值得注意的是，敷尔佳尽管现已是职业老迈，可是自己却并不怎样亲身做面膜。它实质便是哈三联的经销商。25年前，敷尔佳靠为哈三联卖药发家；25年后，敷尔佳改为哈三联买面膜而致富。

　　据其招股书显现，2018年至2020年，敷尔佳的榜首大供货商均为哈三联，收购额别离为8698.83万元、3.29亿元和3.6亿元，占总收购额的99.69%、95.3%和96.93%，收购内容为医疗器械类敷料产品及化妆品。

　　一家面膜企业，不做面膜做啥呢？

　　答案是营销，这也是敷尔佳成绩起飞的要害。近年来，敷尔佳深度与“医美专用”“械字号面膜”等概念绑定，并紧跟年代潮流，不错失每一个营销风口。

　　一开端，它走的是线下的经销商生意。依托华信药业多年老练的线下经销网络，“敷尔佳”敏捷在美容店、医院等线下途径扎根，并以此为根底拓宽微商途径。

　　后来跟着互联网的鼓起，敷尔佳精确地踏中了每一个年代风口。2018年开设天猫旗舰店，；2019年与李佳琦协作打响品牌的群众知名度，2020年进步在微信、小红书、抖音等途径进行KOL投进。此外还邀请了袁姗姗、邓伦等热门明星作为敷尔佳面膜的代言人。

　　一起，公司还资助了数档电视真人秀和综艺节目，以进步在年青集体中的品牌认知度。比方《妻子的浪漫游览4》《花花万物2&3》《谁是瑰宝歌手》等。

　　不知不觉间，顾客被深深安利，医美面膜“烂脸救星”的认知逐步家喻户晓。与此对应的是敷尔佳的运营收入也青云直上。

　　其在2018年仅有3.73亿，但2020年其运营收入已到达15.85亿，完成运营赢利5.2亿，营收和赢利累计增幅别离到达424.9%和200%。

　　展望未来看，营销也是品牌未来的发力要点。《招股书》显现，本次IPO，敷尔佳拟募资18.97亿元，其间有8.85亿元将投入到品牌营销推行项目中，金额占比挨近一半，成为募资投入最大的项目。

　　二

　　逾越万元医美手术的神器，是由2人“研制”的

　　一般来说，医美面膜的价格能比一般面膜贵上不少。以敷尔佳为例，其电商途径的医用透明质酸钠修正贴（白膜）的价格为126元/盒，黑膜则为169元/盒，均为一盒5片。

　　敷了一贴面膜，就少了一天的饭钱。但看看这些面膜的成效，你会觉得这些厂家还卖廉价了。

　　有的面膜，声称自己“烂脸救星”，效果之奇特拳打世界大牌，脚踢医美手术。

　　有的商家有图有本相，展现怎么让人能靠两盒面膜，就完成了整容般的嫩肤效果。

　　有的顾客由此“入坑”，买了整整一个冰箱，每天一片比吃饭还按时。

　　但富丽的营销包装之下，躲藏的终究是什么？

　　让我们看看龙头敷尔佳的数据，一方面，营销投入毫不手软，大手笔轰炸顾客心智。从 2018 年到 2021 年 Q1，敷尔佳宣扬推行费用占总出售费用的份额别离为：10.98%、60.93%、62.62%和 83.56%。

　　另一方面，研制投入却是少的不幸。陈述期内敷尔佳的研制投入金额别离为30.78万元、60.39万元、147.97万元、13.2万元，接连三个年度研制投入均缺乏150万元；同期研制费用率别离为0.08%、0.04%、0.09%、0.04%。

　　从研制人员数量而论，截止2021年3月31日，敷尔佳的研制人员仅2人，所占职工份额仅0.69%。

　　到公司现已提交《招股书》预备上市的时分，公司及子公司仅有1项已授权专利——是一个“包装盒”专利。

　　看到这些信息的时分，你脸上的面膜还敷的住吗？

　　三

　　卖的这么贵，收的其实是智商税？

　　其实，这些面膜们卖的这么贵的原因，无非在于“医美专用”“械字号”的概念罢了。几个字，就能让一片面膜身价翻倍。

　　敷尔佳动辄130、170元一盒的面膜，在一些代购途径，却是腰斩不止。据部分署理商反映，敷尔佳白膜的价格在60元/盒左右，黑膜在90元/盒左右。

　　那么，医美面膜真的能到达“医美手术”的奇特效果吗？

　　其实市面上的所谓“械字号面膜“医美面膜”的叫法并不是专业名词，而是被商家发明出来的。要害是使用了顾客和医疗人员之间的信息差，对顾客进行误导，让我们一看到这个要害词就回发生“专业”“医治”的联想。

　　所谓“械字号面膜”，其实是医用敷料，归于医疗器械领域。那么啥叫“敷料”呢？

　　比方棉片、纱布、膏药，这便是“医用敷料”，为了维护创伤、创面。而关于激光术、光子嫩肤、水光针等医疗美容手术，为了更便利贴合，便把敷料制作出了面膜的方式。

　　医用敷料的长处在于，能够与创面直接或直接触摸，具有吸收创面渗出液、支撑器官、防粘连或许为创面愈合供给适合环境等医疗效果。

　　但其实比较一般面膜，医用敷料的成分愈加简略。由于需求确保运用者不过敏，会简化成分，基本上只含有玻尿酸，而一般面膜为了进步竞争力，如添加除皱、美白功用等，成分会愈加多元。

　　所以真实的医美面膜，它的成效是比一般面膜要简略的，首要用于术后或皮肤极度灵敏情况下的舒缓冷静，并不具有美白、保湿修护等护肤成效，也不能作为日常护肤品长期运用。

　　但商家却大玩文字游戏，把“成分简略”宣扬成了“温文不影响”“舒缓修正”“祛痘消炎”“灵敏肌、烂脸救星”。

　　可怕的是，“医美面膜”的专业幻想，反而会给顾客带来重要误导。不只钱没了，脸还真的烂了。

　　其实但但凡面膜，都不能过于频频的运用。但有的顾客却觉得医美面膜安全，天天敷，然后把自己敷成了水合性皮炎。

　　更有些黑心品牌，为了强化“医美面膜”的成效，添加了水杨酸、红没药醇等强力成分——这些，都是灵敏肌的天敌。

　　若是由于迷信医美面膜而盲目运用，结果简直不能幻想。

　　种种乱象之下，国家总算出手。2020年1月，国家药品监督管理局发文称，并不存在所谓“械字号面膜”只要医用敷料，并着重医用敷料不得以“美容”、“保健”为宣扬标语误导顾客。

　　别的，药监局明确指出，一些面膜类化妆品将产品声称为“医学护肤品”、“药妆”产品等，归于明示或许暗示产品具有医疗效果，均是违法声称行为。

　　不过，即便在监管白之下，仍有人迎风作案，打起了方针的擦边球。至今，顶着“医美面膜”“械字号面膜”标签的敷尔佳，主打产品的宣扬里依然含有“修护贴”“修护膜”“修护乳”等称号，部分产品声称能够“舒缓灵敏”“修护祛痘”等，颇有打方针“擦边球”的意味。

图片来历：敷尔佳官网

　　但监管带来的震撼效果也是清楚明了。敷尔佳2020年不只归属母公司股东净赢利呈现下滑，三大医疗器械类产品中的医用透明质酸钠修正贴（白膜）的营收也降到6亿元以下，医用透明质酸钠修正贴（黑膜）也简直零添加，粗野扩张按下了减速键。

　　终究，2亿研制人员真的缺乏以撑起品牌的中心竞争力不是？

　　四

　　结语

　　不过，关于自己的“专业”“医美面膜”，终究有多少“水分”，敷尔佳未必会在乎，终究作为一个企业，它现已赚的是盆满钵满。

　　在上市之前，敷尔佳早已突击分红10亿。2019和2020年，公司还别离进行了1.2亿元和9.22亿元的现金分红。彼时作为股东的公司创始人张立国和女儿张梦琪掌握着公司简直的悉数股权，使用分红，两人简直将近两年公司添加的悉数赢利收入囊中。套现成功后，张梦琪悉数股权以1元的价格搬运给张立国，敏捷离场。

　　而并不差钱的敷尔佳，却在招股书中提出需求大笔资金。敷尔佳的财务报表显现，到2021年头，公司账面上仍旧有6.92亿的现金及现金等价物，2021年一季度的归属母公司净赢利也到达1.3亿。但却提出需求从募资中划拨3亿元，弥补流动资金。

　　总而言之，没有规矩不成方圆。近年来，以医美面膜为代表的“网红产品”是层出不穷，产品成效牛皮吹上天，实际效果却是把顾客坑到了底。是时分出手重拳整治了！

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